Sommario: 1. Rivoluzione digitale e trasformazione tecnologica del settore finanziario. 2. Intial coin offering: un innovativo meccanismo di raccolta di finanziamenti. 3. “tokenizzazione” e dematerializzazione degli asset. Le diverse tipologie di token. 4. Una cartolina dall’Italia: la posizione della Consob e le questioni aperte. 5. Un punto di vista comparato tra i primi interventi legislativi e prospettive “caso per caso”. 6. L’ambiguità degli utility token e la centralità della causa in concreto. 7. Riflessioni conclusive : quale futuro per il mercato delle criptoattività?